Акции могут принести больше денег, чем облигации или депозит в банке. Выгода двойная: возможный рост рыночной стоимости бумаг (т. е. можно в перспективе продать их дороже) и получение дивидендов. Любой может через брокера купить акции и получать прибыль. Но не все начинающие инвесторы понимают, что такое дивиденды, когда их можно получить и сколько платят.
Что такое дивиденды
Коммерческие компании открываются для заработка. Получает прибыль владелец. Но кому достаются деньги, если у акционерного общества много совладельцев?
После разделения АО на доли, выпуска и продажи акций у компании больше нет единого собственника. Все акционеры являются владельцами компании. Даже те, у кого совсем мизерные пакеты без особых прав. Управлением занимаются тоже все, а именно – общее собрание акционеров (ОСА).
ОСА будет путем голосования принимать все ключевые решения по вопросам работы компании. Так как инвесторы купили доли эмитента (акции), то именно они и будут получать прибыль, полученную компанией.
Дивиденды – часть прибыли компании-эмитента, которая направляется на выплаты акционерам. Распределяется прибыль между всеми инвесторами, исходя из их долей. При этом законом не установлена обязанность компаний платить, периодичность выплат и размер дивидендов. Каждый эмитент сам определяет дивидендную политику, а инвесторы могут ознакомиться с ней, а потом при желании купить акции.
Обычно на выплаты дивидендов идет определенный процент от чистой скорректированной прибыли. Остальные деньги идут на пополнение уставного капитала, в резерв, в целевые фонды, на расширение и т. д.
Например, «Газпром» обещает 50% своим акционерам. Но есть нюанс: совет директоров компании оставляет за собой право уменьшать сумму дивидендов, если показатель EBIDTA (не путать с чистой прибылью) слишком большой.
Как уже говорилось, у каждой компании своя дивидендная политика. Она может быть такой, что целевого уровня дивидендов нет вообще. Даже если компания много заработала, то может по решению собрания акционеров заплатить мало. Ряд компаний априори не выплачивают дивиденды никогда.
Важно понять, что дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются. Совет директоров оценит финансовые результаты и даст рекомендацию общему собранию акционеров, которое и будет голосовать по данному вопросу. Если учесть, что мажоритарии почти всегда соглашаются с советом директоров, то частные инвесторы не смогут как-то повлиять на решение владельцев крупных пакетов акций.
Многое зависит от полученной прибыли компанией. Эмитент мало заработал – эмитент мало выплатил в качестве дивидендов. Иногда вообще решением ОСА деньги идут не на дивиденды, а на иные цели компании.
В других же случаях эмитент наоборот может выплатить больше ожидаемого, к примеру, чтобы удержать инвесторов и подтолкнуть рыночную стоимость акций. Деньги в таких случаях берут из нераспределенной прибыли прошлых лет, из резервов, за счет займа и т. д.
А вот по привилегированным бумагам иногда размер дивидендов фиксируется. Инвестор точно будет знать, когда и сколько получит в качестве выплат по своим акциям. Хотя у привилегированных акций есть и свои недостатки.
Дата закрытия реестра и Т+1
Чтобы получить обещанные условные 10% в год по депозиту в банке, нужно выждать эти 12%. Доходность вклада и облигаций зависит от времени. С акциями все иначе. Для получения дивидендов в полном объеме необходимо лишь попасть в реестр акционеров.
Компания заранее объявляет размер дивидендов и дату закрытия реестра. Учитывать нужно и режим торгов. Переход права собственности акций российский эмитентов занимает 1 день. Бумаги зарубежных эмитентов торгуются режиме Т+2, т. е. запись о новом собственнике появится через 2 дня после совершения сделки.
Допустим, какая-либо российская компания объявила о скорой выплате дивидендов и определила дату закрытия реестра акционеров – 17 ноября. Чтобы попасть в реестр и потом получить дивиденды, нужно успеть купить акции до 16 ноября. Если сделать это 17 числа, то собственником акций инвестор станет уже 18. Значит, дивиденды он не получит, так как реестр закрылся уже 17 ноября.
Это обязательно нужно учитывать. Промахнуться мимо реестра – половины беды. В такой ситуации человека ждет еще и дивидендный гэп. Придется переплатить за акции из-за выросшей рыночной стоимости, когда они покупаются перед отсечкой. А после цена резко падает.
Внимание: выходные дни не учитываются. Если дата закрытия реестра в понедельник, а человек купил акции в воскресенье, то он, хоть и учел Т+1, все равно не попал в реестр.
В данной ситуации нужно успеть купить бумаги до пятницы.
Дивиденды некоторых российских компаний (в скобках указан процент от рыночной стоимости акции на момент выплаты):
- «Сбербанк» 11 мая выплатил 25 руб. за акцию (10.9%).
- «Газпром» 1 октября 2022 года выплатил по 51 р. (31%).
- «Роснефть» 7 июля 2023года выплатил 18 рублей (3.7%).
- «Сургутнефтегаз» 20 июля 2023 года опять не порадовал акционеров, выплатив 80 копеек (2.8%).
- «Лукойл» 5 июня 2023 года выплатил 438 рублей за акцию (8.5%). И планирует еще одну выплату до конца года.
- МТС 29 июня заплатил за акцию 34 рубля (11%).
Здесь видно, что все компании выплачивают дивиденды по-разному, исходя из дивидендной политики и финансовых результатов. Есть организации, какие априори ничего не платят, к примеру, «Яндекс». Но это касается исключительно обыкновенных акций. По привилегированным бумагам дивиденды практически гарантированы.
Никто точно не сможет определить, какая будет дивидендная доходность по акциям. Выплаты выражаются в конкретной сумме (например, 25 рублей за каждую акцию), а не в процентах. Дело в том, рыночная стоимость акций меняется постоянно. Можно сегодня купить 1 000 акций за 200 000 руб. (по 200 за одну) и получить дивиденды в размере 20 руб. за каждую бумаги. Это получается доходность в размере 10%.
А через год, допустим, рыночная стоимость акций на бирже достигла 400 рублей. Компания запланировала снова выплату дивидендов, но на этот раз в размере уже 30 рублей за бумагу. Это 7.5% от текущей рыночной стоимости. В процентах меньше, чем год назад, а по факту больше на 10 рублей за каждую акцию.
Поэтому невозможно рассчитать доходность инвестирования на перспективу. Тем не менее, выгодными инвестиции не перестают быть. Новичкам только важно на первых порах доверять деньги лишь голубым фишкам и внимательно изучать дивидендную политику компании, чьи бумаги планируется купить. Также не стоит забывать о диверсификации.